首页 > 新闻中心

新闻中心

News Center

“大买手进化论”渤海华美总裁 李祥生:跨境并购是非常有价值的

作者:管理员 发布日期:2016-04-29 浏览量: 1504次

2016-04-21晨哨网Morning Whistle

摘要 : 通过收购,中企可以拥有非常好的技术、非常好的品牌。

4月21日,由晨哨集团主办、中国股权基金投资协会联合主办、凯迪拉克全程支持的“第三届中国跨境投资并购峰会暨第二届金哨奖颁奖典礼”在上海举行。会上,来自跨境投资并购领域的学术泰斗、政府领导、商业领袖围绕“大买手进化论”的主题进行了系列演讲和圆桌讨论。

渤海华美总裁 李祥生发表了题为“跨境并购基金的操盘方法论”的主题演讲,以下为演讲实录。

首先要表达对于中鼎公司的敬意,中鼎公司作为安徽的公司,做投资做了那么多年,这次评奖之前,我真的是没有听说过。但是那么多项目都很成功,很值得敬佩。因为我们知道,跨境并购是很难的事情,所有人在谈跨境并购的时候都在说一个事情,就是我们要比较日本公司。大家都知道,日本公司从80年代开始大规模的并购,很难评价什么是最准确的数字。

海外并购的价值在什么地方?日本公司从80年代末开始投资,今天投资的总额或者单数,都有很大的增长,因为他们不断总结经验,不断的走出海外。在我们昨天参与的两个财团并购当中,日本公司的出价比我们还高。为什么?因为跨境并购是非常有价值的事情。

在全世界500强企业当中,中国有106家了。经济发展的总体规模在增长,中国的市场在增长,使中国的企业本身在增长,这个非常正常。但是我们比较同样一个品牌数字,中国的品牌在大幅度提升。品牌的问题上,显然我们品牌没有跟上经济发展速度。

我们在国内做产业投资的人都知道,去看中国任何一个制造业,去收购非常好的技术公司,因为他们没有市场增长率了,通过收购,我们可以拥有非常好的技术、非常好的品牌。

中国,目前不存在货币升值的问题,但我们有一个非常好的机会,就是资本市场。在每一个领域当中,我们的平均市盈率都比欧美同行业高出很多。我们任何一个企业希望走出去的时候,资本市场对我们的支撑足够大,这是我们非常重要的市场机会。市场支持我们,资金支持我们,这是我们最大的机会。

跨境并购是很难的事情。我们既可以看到有巨大的价值,又看到一个非常艰难的事情。明基方面,犯了一系列的错误。我今天会为大家做一个罗列,哪些问题容易犯错误。

1、买之前,有没有想好?战略上是否正确?明基这个项目,看起来都有,双方的文化是否可以贴合?进去一看,西门子的员工都是小白兔文化,而明基是狼性文化,两个团队无法再一起工作。

2、尽调的过程中,我们做得够不够?我们一定要聘请好公司,因为每个地方都有可能会有先进。

3、竞价项目流程把控能力不足,出价被动。投资任何东西都有价格,任何东西都可以买贵。中国企业并购的时候,我们比别人多付了价钱。关于报价如何拿到标的,中间有很多技术性环节,需要专业人士帮助中国企业往外走。我们今天从成绩的角度来讲,今天的并购,是我们付出很多的溢价得到的。

4、卖方所在交易国的政策审批风险。律师、PR公司等等,我们并购的时候都要聘请,中国企业往外走的时候越来越困难。我带一个民营企业去看海外公司,进了短名单。和别人交往的过程当中,还没有报价,就被人踢出来了。我们需要有专业的人士,指导我们走当中每一个细节的步骤。

渤海华美的第一个股东是渤海产业基金管理有限公司,第二个是上海丰实金融服务有限公司。还有两个美国专业性的投资机构,因为我们希望和目标公司接触的时候,我们给人家看到不是一个简单的、中国有钱土豪、大机构,我们还有非常强的国际化因素。这样的机构,使被投资公司的员工可以放心,公司可以按照国际标准去运作。

专业团队,有来自于投行、投资、中介机构和实业机构的。所有的人,百分之百都有从事跨境并购的经验,这是我们非常专业的团队。我们希望专业团队可以指导中国企业走出去的过程当中,走一个比较职业化的流程、尽量避免陷阱的发生。

我们这个团队的优点就是可以帮助别人,缺点就是不愿意自己独立运作某一个业务,非常期待和大家合作。

我们在全球范围内寻求投资机会,并重点专注于欧美市场的并购项目投资。我们每一项投资,一定看价格,一定可以算出来未来股票是多少,否则我们不会投。算出来之前,我们还有一些保证,我们需要有进入门槛、稳定收入合理估值和中国企业的协同效应,这就是我们这次项目参与晨哨网评选的简要介绍。

谢谢大家!


http://www.morningwhistle.com/website/news/12/52567.html


版权所有 晟荣星远(上海)私募基金管理有限责任公司 沪ICP备14012321号-1 公安联网备案号 11010502038694